半岛体育,半岛体育官方网站,半岛体育APP下载临近10月，美联储降息预期升温、地缘政治风险持续等因素共同构成了四季度初的投资环境。

　　而再过几天我们将迎来国庆与中秋双节叠加，带来长达8天的“超长黄金周”，此时当大多数人规划旅途行程时，精明的投资者已在布局假期资产配置方案。

　　那么在A股休市8天的背景下，如何巧妙布局黄金、原油等避险资产，并利用国债逆回购与短融ETF实现假期交易不间断，并为节后行情做好准备？本文将为您提供一套完整的假期投资攻略。

　　北京时间9月18日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间，成为推动金价的核心因素。

　　此外，据CME“美联储观察”（市场广泛关注的利率预测工具）预测，美联储10月维持利率不变的概率为7%，降息25个基点的概率为93%。

　　市场已开始计价这一预期。财通证券更是指出，金价年内和明年中预计达到3900和4200美元/盎司。

　　在降息消息落地以及降息强预期的大背景下，黄金再次成为备受投资者关注的资产。

　　伦敦金价近日突破3745美元，创下历史新高，更值得警惕的是其相对强弱指数（RSI）已飙升至89.72，达到45年来最高水平。

　　相比于实物黄金高昂的溢价和手续费，黄金类ETF成为目前大多数投资者的首选之一。

　　Choice数据显示，跟踪黄金9999指数的黄金ETF今年以来平均收益为38.1%，而跟踪SSH黄金股票的黄金股票ETF今年以来平均收益为74.9%，涨幅比黄金ETF高近一倍。

　　收益最高的黄金ETF是黄金ETF基金（518660.SH），今年以来收益为38.4%；收益最高的黄金股ETF是黄金股ETF（517520.SH），今年以来收益为76.7%。

　　风云君曾就9月初金价暴涨做出一篇相关分析报道，里面指出黄金股ETF并非简单等同于金价涨幅，它经常表现出“杠杆化”或“放大”的特征。

　　华泰研究数据显示，OPEC+在9月7日会议上同意解除自2023年4月起实施的165万桶/天的第二轮自愿减产，八国上调10月产量目标，叠加全球供应增长强劲、需求前景疲软等因素，原油价格自2021年来便持续走低。

　　由于终端市场的汽油、柴油等成品油价格的调整往往存在滞后性，这就导致在下跌过程中，炼油公司的利润将大幅改善，从而推动这些公司的股价上涨。

　　此外，油价下跌意味着全球范围内的能源成本和通胀压力下降，有望提振全球经济活动，从而带动石油需求的长期增长。

　　目前市场上严格意义上的原油主动管理型产品比较少，大多数基金都是跟踪特定指数的指数型产品。

　　Choice数据显示，目前市面上规模大于1亿的石油类ETF仅有四只，今年以来平均回报为2.1%，收益不尽如人意。

　　究其原因，是因为无论是国内的石油ETF(561360.SH）或是国外的标普油气ETF(159518.SZ），周期性强且受宏观影响影响明显的石油公司是它们投资的首选，表现比较弱。

　　以石油ETF为例，中国海油、中国石油、中国石化其前三大重仓股，占基金净值比不足30%。但考虑到这些公司都是万亿市值，和净值比超7成的这批数百亿市值的权重股完全不是一个量级。所以这个ETF实际上受中盘市值股的影响比较大，受三桶油的影响反而更小。

　　另外，如果有近期走势特别好的油气类基金，投资者一定要注意其持仓结构，避免“挂羊头卖狗肉”的情况发生。

　　比如诺安油气能源（QDII-FOF-LOF）（163208.SZ）属于主动选股型QDII，虽然挂名“油气能源”，该基金的选股上却和石油、天然气等能源行业不太搭界。

　　Choice数据显示，2025年中报中该基金持有三只股票，分别是福莱特玻璃、龙源电力和信义光能，而2025年一季报中8只持股公司里仅有三只跟油气行业有直接关系，可以看出现任基金经理宋青具有较强的选股主观性。

　　因此从业绩上看，该基金表现与石油ETF截然不同，近五年诺安油气能源净值上涨195.7%，近一年收益为7.8%，表现优于大部分同类基金。

　　若在9月29日（节前倒数第二个交易日）下午3点前操作1天期逆回购，可覆盖假期全部9天利息，资金次日即可用于其他投资。搭配货币基金，节前15点前申购可享8天收益。

　　其次，投资者可以布局短融类ETF，该类ETF主要投资短期融资券，每日计息。

　　若在9月29日买入，10月9日卖出，可覆盖假期8天票息，历史年化收益约6%。相比逆回购，其流动性更强，节后资金当日可用。

　　风云君就以上内容整理了以下表格对比了主要假期理财工具的特点，以供读者参考。

　　需要注意的是，为避免节前大额资金集中涌入、节后迅速赎回所带来的流动性冲击，部分基金已经宣布“限购令”。

　　汇安基金公告称，汇安中短债债券（005601.OF）自9月24日起对单个账户单日累计申购金额超过10万元的部分实施限购，直至10月9日恢复。

　　一些货币基金同样发布“限购令”。例如，长江资管旗下的长江乐享货币（003363.OF）自9月25日起对单日单个账户申购金额超过100万元的部分不再受理，并将在10月9日恢复。

　　金融市场永远不缺少机会，缺少的是有准备的投资者。这个长假，正是做好准备的最佳时机。