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　　卡玛比率（Calmar Ratio）是衡量基金风险调整后收益的重要指标，对于股票型基金而言，卡玛比率大于0.5通常被视为良好，大于1则属于非常优秀的水平。

　　卡玛比率计算的是基金的年化收益率与历史最大回撤的比值。其核心思想是：评估基金每承担一单位“历史最大亏损”的风险，能带来多少收益。

　　分母（最大回撤）：代表基金历史上经历过的最惨烈的下跌幅度，是衡量下行风险的关键指标。

　　比率值越高，说明基金在承受相同程度的历史最大亏损风险下，获取的回报越高，其“性价比”和持有体验通常也更好。

　　由于股票型基金波动性大、回撤通常较深，其卡玛比率的绝对值会显著低于债券型或“固收+”基金。

　　卡玛比率 0.5：在股票型基金中已属良好或优秀。这意味着基金用一年的收益，能覆盖其历史上最糟糕那次亏损的一半以上，表明基金经理在控制回撤和获取收益之间取得了不错的平衡。

　　卡玛比率 1：属于顶尖水平，非常罕见。这意味着基金一年的收益足以完全弥补其历史上最大的亏损，是风险收益比极佳的表现。

　　必须同类比较：该指标只在同类型基金（如全部是股票型基金）之间比较才有意义。不能拿股票基金的卡玛比率去和债券基金直接对比。

　　考察长期数据：建议使用3年或更长周期的数据计算，短期数据容易失真，无法反映基金经理穿越牛熊的能力。

　　它是一个“后视镜”指标：反映的是历史表现，不代表未来。最大回撤发生在过去，未来可能面临更大幅度的下跌。

　　需结合其他指标：应同时参考夏普比率、索提诺比率等，并结合基金的投资策略、基金经理稳定性等因素综合判断。

　　总结：在筛选股票型基金时，可以优先关注卡玛比率稳定在0.5以上的产品，这通常意味着基金拥有较好的风险控制能力和收益获取能力。

　　上周国际市场风云变幻，美国芯片半导体板块强势上涨，美伊和谈有望迎来曙光。市场方面，美股全线%，欧洲三大股指涨跌互现，英国富时100指数周跌1.26%，德国DAX 30指数周涨0.19%，法国CAC 40指数平盘。

　　38岁身家过亿老总家中遇害，“凶宅”事发16年后终于卖出：最终以68.2万元成交；介绍醒目标注“发生过非正常死亡事件”

　　南京市江宁区一身家过亿的房地产老总刘某，在家中遭人杀害，事发16年后，这处“凶宅”于5月7日进行第二次司法拍卖，起拍价56万元，最终以68.2万元成交。此前，这处“凶宅”于4月13日进行第一次司法拍卖，起拍价70万元。在24小时的拍卖周期里，因无人出价，这套房产流拍。

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